6月25日上午9：30，隨著香港聯(lián)交所的上市鑼聲敲響，萬(wàn)科B轉(zhuǎn)H方案終于修成正果。上市21年的萬(wàn)科B股成為歷史，轉(zhuǎn)板后的股票將以H股的形式在香港聯(lián)交所上市交易，股票代碼“2202.HK”，股票簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)科企業(yè)”。
萬(wàn)科轉(zhuǎn)板方案自公布以來(lái)一直備受市場(chǎng)關(guān)注。此次萬(wàn)科登陸H股市場(chǎng)，在顯著改善原B股投資者交易環(huán)境的同時(shí)，也為萬(wàn)科全面對(duì)接國(guó)際資本市場(chǎng)提供了契機(jī)。這也是繼2013年首次進(jìn)軍海外市場(chǎng)后，萬(wàn)科在國(guó)際化戰(zhàn)略上的又一重大舉措。
此次上市的萬(wàn)科H股股票總數(shù)為1,314,955,468股，占萬(wàn)科總股本的比例為11.94%。按上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)13.66港幣計(jì)算，萬(wàn)科H股市值約179.6億港幣。
H股提供更大平臺(tái)
1993年，萬(wàn)科發(fā)行4500萬(wàn)股B股，成為深交所上市的首批B股企業(yè)之一，股票代碼“2002”。
B股對(duì)于萬(wàn)科早期發(fā)展曾經(jīng)起到重要作用。正是通過(guò)發(fā)行B股，萬(wàn)科得以接觸到境外資本市場(chǎng)更先進(jìn)的治理理念和管理經(jīng)驗(yàn)，為公司之后的良性發(fā)展打下基礎(chǔ)。
但隨著萬(wàn)科成長(zhǎng)為全球最大的住宅開(kāi)發(fā)企業(yè)，H股市場(chǎng)體現(xiàn)出更大的吸引力。
萬(wàn)科董事會(huì)主席王石表示，2014年是萬(wàn)科第四個(gè)十年發(fā)展期的開(kāi)端，香港作為國(guó)際金融中心，相信將為萬(wàn)科下一個(gè)十年的發(fā)展提供更高的起點(diǎn)。
萬(wàn)科總裁郁亮也指出，H股的成功上市，是萬(wàn)科和投資者共同的期盼。相比B股市場(chǎng)，H股市場(chǎng)在資源配置、市場(chǎng)影響力和成交狀況方面有明顯優(yōu)勢(shì)，在香港上市，將讓更多的境外投資者認(rèn)識(shí)萬(wàn)科，了解萬(wàn)科，為公司今后有效利用境外資源創(chuàng)造更有利的條件。
轉(zhuǎn)板方案獲投資者支持
由于轉(zhuǎn)板有助于改善交易環(huán)境，萬(wàn)科B轉(zhuǎn)H方案自公布之日起，就獲得投資者的積極響應(yīng)和支持。
2013年2月4日，萬(wàn)科召開(kāi)2013年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議以介紹方式將已發(fā)行的B股轉(zhuǎn)換至香港聯(lián)交所主板上市及掛牌交易的相關(guān)事宜。最終，全部相關(guān)議案均以超過(guò)99%的高票通過(guò)。
為保護(hù)股東權(quán)益，此次B轉(zhuǎn)H過(guò)程中，萬(wàn)科安排了華潤(rùn)、GIC和惠理作為第三方向全體B股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，行權(quán)價(jià)格為每股港幣12.39元。原持有公司B股股份的投資者，既可以繼續(xù)持有股份，也可以選擇實(shí)施現(xiàn)金選擇權(quán)，將其持有的部分或全部萬(wàn)科B股轉(zhuǎn)讓給提供現(xiàn)金選擇權(quán)的提供方。而從行權(quán)結(jié)果來(lái)看，最終有效申報(bào)的現(xiàn)金選擇權(quán)數(shù)量?jī)H占公司B股總股數(shù)的1.84%。這也充分體現(xiàn)了投資者對(duì)萬(wàn)科H股上市前景的信心。
穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)贏得認(rèn)可
Wind數(shù)據(jù)顯示，在此次轉(zhuǎn)板前，萬(wàn)科B是唯一一個(gè)B股相對(duì)于A股存在溢價(jià)的股票。
作為國(guó)內(nèi)最早上市的企業(yè)之一，萬(wàn)科至今仍然保持著中國(guó)A股市場(chǎng)持續(xù)盈利、增長(zhǎng)年限最長(zhǎng)、持續(xù)分紅年限最長(zhǎng)的紀(jì)錄，長(zhǎng)期穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和規(guī)范透明的公司治理形象為萬(wàn)科贏得了眾多境外投資者的青睞。
分析人士普遍認(rèn)為，香港是一個(gè)相對(duì)更加成熟、規(guī)范的市場(chǎng)，類(lèi)似于萬(wàn)科這類(lèi)注重穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、在投資界擁有良好口碑的行業(yè)龍頭，其市場(chǎng)價(jià)值有望得到更好的體現(xiàn)。
看好白銀時(shí)代前景
今年前5個(gè)月，全國(guó)商品住宅銷(xiāo)售額同比下降10.2%。
由于產(chǎn)品始終定位于自住需求，萬(wàn)科在整體成交放緩的情況下，銷(xiāo)售仍然保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。1-5月，萬(wàn)科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額815.2億元，同比增長(zhǎng)16.2%。
對(duì)于市場(chǎng)前景，萬(wàn)科仍然充滿(mǎn)信心。郁亮表示，無(wú)論短期還是長(zhǎng)期，萬(wàn)科對(duì)行業(yè)的總體判斷都是謹(jǐn)慎樂(lè)觀。盡管行業(yè)輕松賺錢(qián)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)短期的波動(dòng)在加大，但中國(guó)的城市化還遠(yuǎn)未結(jié)束，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、不動(dòng)產(chǎn)精細(xì)化才剛剛開(kāi)始。從黃金時(shí)代到白銀時(shí)代，房地產(chǎn)行業(yè)由飛速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長(zhǎng)，但平穩(wěn)增長(zhǎng)也是美好的，未來(lái)行業(yè)的發(fā)展會(huì)更加成熟、健康。
萬(wàn)科一季報(bào)顯示，預(yù)計(jì)全年竣工量將基本符合年初計(jì)劃，2014年的業(yè)績(jī)將保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)。
積極轉(zhuǎn)型應(yīng)對(duì)變化
在保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，作為一家富有前瞻意識(shí)的企業(yè)，萬(wàn)科也在積極轉(zhuǎn)型以應(yīng)對(duì)行業(yè)變化。
在業(yè)務(wù)上，萬(wàn)科正在從“蓋有人住的房子”轉(zhuǎn)向“蓋有人用的房子”。郁亮表示，從紐約、舊金山、香港、新加坡這些國(guó)際化大都市的情況來(lái)看，這些城市盡管已經(jīng)高度成熟，但仍然能不斷為房地產(chǎn)創(chuàng)造發(fā)展機(jī)會(huì)。萬(wàn)科的策略，就是在城市發(fā)展中找到自己機(jī)會(huì)，為城市發(fā)展做配套服務(wù)。
在經(jīng)營(yíng)上，萬(wàn)科也在逐步轉(zhuǎn)向更安全、效率更高的輕資產(chǎn)模式。今年以來(lái)，萬(wàn)科開(kāi)始積極嘗試“小股操盤(pán)”模式，通過(guò)輸出管理和品牌，擺脫增長(zhǎng)對(duì)股權(quán)融資的依賴(lài)，提高為股東創(chuàng)造回報(bào)的能力。郁亮認(rèn)為，白銀時(shí)代，隨著競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，房地產(chǎn)行業(yè)重新組合的趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始，而憑借萬(wàn)科的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和品牌號(hào)召力，公司有望通過(guò)合作發(fā)揮更大優(yōu)勢(shì)。
為打造更加扁平高效的組織架構(gòu)，同時(shí)進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的主人翁意識(shí)、工作熱情和創(chuàng)造力，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)與股東之間共同進(jìn)退的關(guān)系，萬(wàn)科也在嘗試推出合伙人制度。目前，在項(xiàng)目層面，萬(wàn)科已經(jīng)推出項(xiàng)目跟投機(jī)制；在集團(tuán)層面，萬(wàn)科也已啟動(dòng)了合伙人持股計(jì)劃，自5月28日以來(lái)，代表萬(wàn)科1320名事業(yè)合伙人的盈安合伙連續(xù)出手增持萬(wàn)科股票，根據(jù)最近一次公告數(shù)據(jù)，盈安合伙所持有的萬(wàn)科A 股股票已占萬(wàn)科總股本的1.92%。
（海西地產(chǎn)網(wǎng) 張喵喵輯）
