年初向來是企業發債的高峰，繼泰禾等企業發行了多筆數額不低的中期票據之后，廈門建發股份也在近日發起一筆為100億元的融資大單。

　　1月19日，廈門建發股份有限公司發布第六屆董事會第十次會議決議公告，董事會已審議通過關于申請發行不超過100億元超短期融資券的議案。

　　議案顯示，建發股份董事會同意公司向中國銀行間市場交易商協會申請注冊100億元人民幣的超短期融資券發行額度，并根據市場情況以及公司資金需求在上述額度內分期發行，并提請股東大會授權公司經營班子決定發行的具體條款、辦理發行相關事宜。

　　目前，上述議案尚需提交公司股東大會審議批準，而最終方案以中國銀行間市場交易商協會注冊通知書為準。對此筆融資券，建發股份的回應稱：“主要為優化公司債務結構、降低公司融資成本。”

　　而事實上，在此大單之前，建發股份亦有不少融資動作，分別在2014年進行了一次配股融資以及5億元短期融資。

　　其中，2014年3月6日，建發股份審議通過相關議案，將向全體股東每10股配售2.768股，共計可配股份數量為619，409，405股，確定配股價格為5.13元/股。扣除發行費用后，建發股份募集資金凈額為30.35億元。最后，建發股份將本次募集資金全部用于供應鏈運營業務，其中15億元用于補充供應鏈運營業務的營運資金，15.35億元用于償還供應鏈運營業務的銀行貸款。

　　并且，受上述的融資影響，建發股份籌資活動產生的現金流量凈額本期數比上年同期數大幅增加至32.61億元，經營活動產生的現金流量凈額-23.17億元。

　　但是值得注意的是，截至2014年9月30日止，建發股份長期借款為168.71億元，比年初數增加32.73%，主長期應付款10.09億元，其它流動負債為10.89億元，公司總負債率為59%。

　　相對于建發股份簡短的回應，有資本市場人士介紹說：“和中期票據一樣，建發股份意向發行的超短期融資券，也是在銀行間債券市場市場發行，期限在7-270天。這樣的發行方式避開了公司債復雜的審批程序，還可以能夠節省企業融資成本。”

　　相比于中期票據等融資手段，由于超短期融資券的期限短，比其他融資手段更為靈活，在利率上也比銀行流動性貸款更有競爭優勢、更市場化。

　　“而銀行貸款還要制約于央行的管制利率。”

　　值得注意的是，超短期融資券雖然比其他融資手段有諸多優勢，但卻僅適合財務集中管理的大型企業集團。

　　而事實上近期大規模發行超短期融資券也并非只有建發股份一家企業。

　　2014年11月6日，華能國際電力股份有限公司意向在中國境內一次或分次滾動發行本金余額不超過300億元人民幣的超短期融資券。

　　不久后的12月24日，中國電信也成功發行共計190億元的超短期融資券大單。其中，70億元超短期融資券期限為90天、票面年利率為5.30%；120億元超短期融資券期限為30天、票面年利率為5.55%。

　　元旦過后，企業對融資券的需求依舊旺盛。1月份，中國電建在中國銀行間債券市場成功發行2015年度第一期超短期融資券，發行總額為35億元。

　　（海西地產網 張喵喵輯）