年初向來是企業(yè)發(fā)債的高峰，繼泰禾等企業(yè)發(fā)行了多筆數(shù)額不低的中期票據(jù)之后，廈門建發(fā)股份也在近日發(fā)起一筆為100億元的融資大單。

　　1月19日，廈門建發(fā)股份有限公司發(fā)布第六屆董事會第十次會議決議公告，董事會已審議通過關(guān)于申請發(fā)行不超過100億元超短期融資券的議案。

　　議案顯示，建發(fā)股份董事會同意公司向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊100億元人民幣的超短期融資券發(fā)行額度，并根據(jù)市場情況以及公司資金需求在上述額度內(nèi)分期發(fā)行，并提請股東大會授權(quán)公司經(jīng)營班子決定發(fā)行的具體條款、辦理發(fā)行相關(guān)事宜。

　　目前，上述議案尚需提交公司股東大會審議批準，而最終方案以中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊通知書為準。對此筆融資券，建發(fā)股份的回應(yīng)稱：“主要為優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低公司融資成本。”

　　而事實上，在此大單之前，建發(fā)股份亦有不少融資動作，分別在2014年進行了一次配股融資以及5億元短期融資。

　　其中，2014年3月6日，建發(fā)股份審議通過相關(guān)議案，將向全體股東每10股配售2.768股，共計可配股份數(shù)量為619，409，405股，確定配股價格為5.13元/股。扣除發(fā)行費用后，建發(fā)股份募集資金凈額為30.35億元。最后，建發(fā)股份將本次募集資金全部用于供應(yīng)鏈運營業(yè)務(wù)，其中15億元用于補充供應(yīng)鏈運營業(yè)務(wù)的營運資金，15.35億元用于償還供應(yīng)鏈運營業(yè)務(wù)的銀行貸款。

　　并且，受上述的融資影響，建發(fā)股份籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期數(shù)比上年同期數(shù)大幅增加至32.61億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-23.17億元。

　　但是值得注意的是，截至2014年9月30日止，建發(fā)股份長期借款為168.71億元，比年初數(shù)增加32.73%，主長期應(yīng)付款10.09億元，其它流動負債為10.89億元，公司總負債率為59%。

　　相對于建發(fā)股份簡短的回應(yīng)，有資本市場人士介紹說：“和中期票據(jù)一樣，建發(fā)股份意向發(fā)行的超短期融資券，也是在銀行間債券市場市場發(fā)行，期限在7-270天。這樣的發(fā)行方式避開了公司債復(fù)雜的審批程序，還可以能夠節(jié)省企業(yè)融資成本。”

　　相比于中期票據(jù)等融資手段，由于超短期融資券的期限短，比其他融資手段更為靈活，在利率上也比銀行流動性貸款更有競爭優(yōu)勢、更市場化。

　　“而銀行貸款還要制約于央行的管制利率。”

　　值得注意的是，超短期融資券雖然比其他融資手段有諸多優(yōu)勢，但卻僅適合財務(wù)集中管理的大型企業(yè)集團。

　　而事實上近期大規(guī)模發(fā)行超短期融資券也并非只有建發(fā)股份一家企業(yè)。

　　2014年11月6日，華能國際電力股份有限公司意向在中國境內(nèi)一次或分次滾動發(fā)行本金余額不超過300億元人民幣的超短期融資券。

　　不久后的12月24日，中國電信也成功發(fā)行共計190億元的超短期融資券大單。其中，70億元超短期融資券期限為90天、票面年利率為5.30%；120億元超短期融資券期限為30天、票面年利率為5.55%。

　　元旦過后，企業(yè)對融資券的需求依舊旺盛。1月份，中國電建在中國銀行間債券市場成功發(fā)行2015年度第一期超短期融資券，發(fā)行總額為35億元。

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