本周公布的國內宏觀經濟數據略有起色，外匯占款連續3個月增長，匯豐4月PMI值略有回升；國際上壞消息很多，美聯儲維持政策不變，英國進入衰退，標普下調西班牙評級，荷蘭緊縮計劃談判失敗；新興市場國家印度、阿根廷遭遇評級下調。

　　近期，全國20多個省份公布了一季度經濟數據，除河南、貴州和寧夏等地一季度經濟增速超過去年同期，其余省份出現不同程度下降。GDP增速下降，固定資產于其中的分量不可忽視。一季度，固定資產投資同比名義增長20.9%(實際18.2%)，比上年全年回落2.9個百分點，延續數月來的下行趨勢。

　　不過不必太悲觀，一季度因為春節、資金劃撥等因素，增速總會受些影響。隨著3月信貸超預期等因素，后續經濟增速相信會恢復常態。支撐不悲觀理由的數據還有匯豐4月PMI初值升至49.1，高于3月48.3（四個月低位），表明經濟二季度可能緩慢企穩回升。

　　不過也別太樂觀，央行一季度金融機構貸款投向報告顯示，一季度信貸增加2.46萬億元，同比多增2169億元，但從期限看，中長期貸款同比少增3748億元；短期貸款及票據融資同比多增7992億元；從行業看，工業中長期貸款增速放緩，其中輕工業貸款增速呈現回升；房地產貸款增速持續回落。

　　說到房地產，目前有兩大問題很嚴重。一是土地閑置嚴重，截至2011年底，國內尚在開發過程中的土地宗數和面積分別為15.04萬宗和47.99萬公頃，相當于過去3年年均供應量的4倍；二是房屋庫存嚴重，渣打銀行報告稱庫存問題最嚴重的在二線城市，按目前的銷售速度35個月才能化解。

　　其實，中國房屋空置率也非常嚴重，包括農村。 

（海西地產投資網　馬彥凱輯）